Joaquín López-Dóriga Ostolaza

Banxico no se aventuró a asignar probabilidades a estos tres escenarios, pero destaca factores de riesgo a la baja y al alza

Las cifras del IGAE de marzo mostraron una caída de 2.3% con respecto a marzo del 2019

La realidad es que independientemente de estas noticias en el frente doméstico, existen factores exógenos de mayor peso que han contribuido a la apreciación del peso

México viene ganando mercado a China en el envío de mercancías hacia EU desde hace una década gracias a una mejoría en la competitividad relativa de nuestras exportaciones

Como mencionamos en la edición de Sin Fronteras del jueves pasado, el desempeño de los mercados parece estar descontando un escenario de recuperación en forma de V

En contraste, la economía global y la de Estados Unidos atraviesan su crisis más grave desde la Gran Depresión

Aunque las medidas de estímulo monetario en la actual crisis siguen el manual de la Gran Recesión del 2008-09, pero en versión corregida y aumentada, la crisis actual tiene diferencias muy importantes con aquella

El dinero que imprimieron los bancos centrales se destinó, principalmente, a la compra de instrumentos financieros

La contracción contrasta de manera importante con el crecimiento de 2.1% observado en el cuarto trimestre del 2019 y refleja las primeras afectaciones provocadas por la pandemia durante el primer trimestre de este año

El Banxico seguramente será muy vigilante de su postura monetaria frente a la de Estados Unidos y buscará que el diferencial de tasas no le ponga mayor presión a la cotización del tipo de cambio

La última vez que la calificación de riesgo crediticio de México en moneda extranjera se ubicó en un nivel tan bajo fue en el 2009, cuando nuestro país atravesaba su peor recesión desde la crisis de 1994-1995

Sin embargo, lo que nos ocupa en la actualidad es un nuevo periodo de expansión monetaria que supera al observado la década pasada