México paga más por endeudarse en dólares

La 4T tiene líos de lana: aun con el INE controlado, debe pagar más programas sociales para asegurar el voto. A 32.8 millones de familias le entran del gobierno cuatro de cada 10 pesos que ganan. Son apoyos insostenibles, porque para pagarlos el gobierno pide prestado en dólares.

Hacienda se molestó ayer porque la revista The Economist escribió que el mercado ya le está cobrando una prima de riesgo más alta (6.4% en dólares y 9.3% en pesos), pues los inversionistas dudan que el gobierno pueda mantener ese nivel de apoyos, sin que se le descontrolen las cuentas.

“De enero a julio alcanzamos la cifra récord de 471 mil 400 millones de dólares en exportaciones, mostrando que los canales comerciales siguen fuertes”, respondió Hacienda a The Economist. Lo dice el mismo gobierno que debe la cifra récord de 18 billones de pesos.

Y México paga de más por pedir prestado en dólares: los rendimientos de sus bonos en dólares a diez años son del 6,4 %, más altos que para muchos países con calificación de basura: es lo que dijo The Economist.

Pero, digan The Economist o el gobierno, la realidad es retratada de manera exacta por los datos más recientes de la Encuesta Nacional de Vivienda: programas y apoyos del gobierno son la segunda fuente de ingresos más importante después del trabajo, con el 18%.

Es un desastre que la segunda fuente de ingresos de un país no sean los negocios propios, inversiones o salarios de buenos empleos, sino las ayudas del gobierno y remesas de los migrantes en EU: indica que el mercado formal no genera riqueza ni puestos de trabajo bien pagados.

López Obrador creó 15 programas sociales, con una red de transferencias que se convirtieron en derechos constitucionales; mientras que Sheinbaum agregó tres más. Sólo que con López Obrador había 27.9 millones de beneficiarios y hoy hay 42.8 millones.

Sí: de enero a julio llegaron 36 mil 349 millones de dólares en remesas (3.1% más que en el mismo periodo de 2025). Pero esto significó una pérdida severa para las familias aquí, porque el peso se apreció frente al dólar y, entonces, las familias reciben menos pesos por sus dólares.

Les envían 500 dólares, y el tipo de cambio está a 17 pesos: lo que reciben son ocho mil 500 pesos. Otro desastre, porque entonces es mejor para ellos que el peso esté débil y el tipo de cambio este a 20 pesos por dólar: lo que reciben son 10 mil pesos.

El resumen es que, aun con el INE controlado, la 4T debe pagar más programas sociales para asegurar el voto. Y como no produce lo suficiente para pagar, pide prestado.

De locos.